Apesar de os últimos anos terem sido difíceis para a bolsa,
a expectativa para o mercado acionário nos próximos anos é
"excelente" .
Por Diego Lazzaris Borges
O cenário atual ainda parece conturbado para o mercado
acionário, por conta das incertezas econômicas. Além disso, investimentos como
fundos imobiliários e títulos de inflação trouxeram retornos elevados nos
últimos anos, fazendo investidores acharem que podem ter perdido o
"timing" de entrada. No entanto, o economista e professor de finanças
Richard Rytenband acredita que esta seja uma boa hora para comprar alguns
ativos que possuem bom potencial de valorização. “Para os próximos anos, quem
tiver uma carteira com ações, renda fixa indexada à inflação, fundos
imobiliários e ouro vai ganhar muito dinheiro”, acredita.
Para ele, apesar de os últimos anos terem sido difíceis para
a bolsa, por conta da crise econômica, a expectativa para o mercado acionário
nos próximos anos é “excelente”.
“Muitas ações de boas empresas estão muito abaixo do que
deveriam valer. O investidor deve ter em mente que uma boa carteira de ações
deve incluir basicamente 2 grupos de ações: aquelas de empresas pouco sensíveis
ao ciclo econômico, como do setor de bebidas e tabagismo (que apresentam mesmo
neste ano um retorno excelente), e ações de empresas sensíveis ao ciclo
econômico, como ligada ao setor de commodities”, pontua.
Segundo o economista, a indicação do setor de commodities,
prejudicado nos últimos anos com a redução de demanda principalmente da China,
é justificado pelos fortes indícios de uma recuperação na economia brasileira e
global a partir de 2013. Ele aponta que os países ricos não têm mais como
reduzir taxas de juros e utilizar política fiscal expansionista. “Aumentar os
gastos do governo está politicamente inviável. A única forma de estimular suas
economias é através da emissão de moeda. Este movimento já visto nos Estados
Unidos e Inglaterra está começando a se desenhar na Zona do Euro. Com mais
dinheiro em circulação no mundo, as moedas destes países vão se desvalorizar e
com isso impulsionar o preço das commodities, principalmente do ouro. Além
disso, por muitos anos estará em curso o processo de urbanização da China e
Índia, o que pressionará por muito tempo a demanda por commodities”, diz.
Renda fixa atrelada à inflação
Outros ativos que devem ter uma boa performance nos próximos
anos, segundo ele, são os títulos atrelados à inflação. “Mesmo com a
desaceleração da economia, a inflação e suas expectativas cederam muito pouco.
Outro ponto é a taxa de desemprego bem baixa: com a retomada do crescimento
econômico que já está em curso, teremos pressões por elevações salariais, ao
mesmo tempo que ainda sofreremos com a falta de mão-de-obra qualificada, o que
vai encarecer os custos de produção”, acredita.
Ele também aponta que a mudança de metodologia do IPCA
(Índice de Preços ao Consumidor Amplo) adotada em janeiro favoreceu um ajuste para
baixo este ano, o que não ocorrerá em 2013 em diante. Por fim, ele acredita em
uma valorização do preço das commodities, e também acha pouco provável que a
Petrobras não aumente o preço do combustível. “A Petrobras terá que aumentar a
gasolina para equiparar os preços que importa e vende no mercado interno para
atender seu programa de investimentos no Pré-sal”, aponta.
Com tudo isso, uma pressão inflacionária pode corroer os
ganhos dos principais investimentos. Uma forma de se proteger e garantir ganho real
é justamente comprando ativos atrelados à inflação, como as NTN-B (Nota do
tesouro Nacional – Série B), que pagam a inflação pelo IPCA mais uma taxa
prefixada no momento da compra.
Fundos imobiliários
Em relação aos fundos imobiliários, ele diz que a
valorização deve continuar, mas não de forma tão expressiva quanto este ano (de
janeiro até 19 de outubro, o Ifix – índice de fundos imobiliários – valorizou
31%).
“Alguns indicadores que nos mostram que estamos distantes de
um esgotamento de tendência. A rentabilidade média dos aluguéis no Brasil, por
exemplo, é de cerca de 5,71% ano. Historicamente, um nível que mostra imóveis
muito caros e uma bolha prestes a estourar é de 3% ao ano”, aponta. “A
tendência ainda é favorável aos imóveis, mas eles devem se valorizar em um
ritmo menor”, conclui.
Fonte: http://www.infomoney.com.br/onde-investir/acoes/noticia/2591351/Quem-investir-acoes-fundos-imobiliarios-ouro-vai-ganhar-muito-dinheiro
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