Os riscos passíveis de hedge são:
• Ativos/passivos
financeiros: risco de taxa de juros, risco de variação cambial, risco de
crédito e risco de mercado;
• Ativo/passivo
não financeiro: risco total e componente do risco de variação cambial.
De maneira geral, todos os derivativos podem ser utilizados
como instrumentos de hedge. Outros instrumentos financeiros só podem ser
utilizados em uma operação de hedge de risco de variação cambial.
Pode ser utilizada uma parte ou a totalidade do instrumento
de hedge na operação de proteção. No entanto, não é permitida a utilização de
um instrumento de hedge apenas durante uma parcela de sua vida útil.
Um único instrumento de proteção pode ser utilizado para
mais de um tipo de risco, desde que seja possível identificar claramente cada
um dos riscos protegidos, calcular a eficácia do hedge e comprovar sua
vinculação com cada risco específico.
É possível ainda, usar dois ou mais instrumentos de hedge ou
parcelas dos mesmos em uma operação de hedge, exceto quando estes instrumentos
resultarem em uma posição lançada em uma opção, pois, segundo o pronunciamento,
a perda potencial em uma opção vendida pode ser significativamente superior ao
ganho potencial do item protegido.
Os itens objetos de hedge podem ser: um ativo ou um grupo de
ativos ou passivos reconhecidos, compromissos firmes não reconhecidos,
transações previstas que sejam altamente prováveis ou investimentos líquidos no
exterior. Instrumentos financeiros mantidos até o vencimento só podem ser
objeto de hedge de risco cambial ou de risco de crédito.
Se o item coberto for um ativo ou passivo financeiro, a
operação de hedge pode ser feita para uma parcela de seu valor justo ou de seus
fluxos de caixa, desde que seja mensurada a eficácia do hedge.
Um conjunto de ativos e passivos pode ser objeto de hedge de
risco de taxa de juros (operação conhecida como macro hedge ou hedge global).
No entanto, a operação de proteção não pode ser feita a partir de uma posição
líquida de ativos e passivos. Para fins de hedge, a entidade designar uma parte
específica de ativos ou uma parte específica de passivos com item objeto de
hedge.
Ativos ou passivos semelhantes podem ser agrupados em uma
operação de hedge desde que a proteção seja feita para um mesmo risco e desde
que as variações individuais de cada item protegido sejam proporcionais às
variações ocorridas em todo grupo.
Segundo o pronunciamento, as operações de hedge podem ser de
três tipos:
1. Fair
value hedge: é a proteção de uma exposição a mudanças no valor justo de um
ativo ou de parte dele, de um passivo reconhecido, ou de compromisso não
reconhecido, que seja atribuível a um risco em particular e que posa afetar o
resultado;
2. Cash flow
hedge: é a proteção de uma exposição a variação no fluxo de caixa que possa ser
atribuível a um risco específico associado a um ativo ou passivo reconhecido ou
a uma transação projetada que seja altamente provável;
3. Hedge of
a net investment in a foreign operation: é a proteção de um investimento
líquido em uma atividade operacional estrangeira, como definido no IAS 21.
Uma operação de proteção só se qualifica para fins de hedge
accounting se:
1. No início
da operação for feita a designação do instrumento de proteção e dos itens
protegidos, com base na documentação comprobatória; e
2. O hedge previsto
deve ser altamente eficaz durante todo o período da proteção e deve haver
mecanismos de confirmação de tal eficácia; e
3. No cash
flow hedge, a transação prevista deve ser altamente provável.
No fair value hedge, a parcela eficaz do ajuste decorrente
das variações no valor do instrumento de proteção deve ser contabilizada no
resultado paralelamente ao registro das variações no valor do item objeto de
hedge.
Se o item objeto de hedge for um conjunto de ativos ou
passivos, a contrapartida do registro em resultado deve ser registrada, no
balanço, em rubrica diferente da conta que registro os itens cobertos.
No cash flow hedge, a parcela eficaz do ajuste decorrente
das variações no valor instrumento de proteção dever ser contabilizada no
Patrimônio Líquido (PL) até que ocorra o fluxo de caixa objeto da proteção,
quando então deve ser transferida para o resultado.
O hedge of
a net investment in a foreign operation deve ser contabilizado como um cash
flow hedge.
Em qualquer modalidade de hedge, a parcela ineficaz da
proteção deve ser contabilizada imediatamente no resultado.
Uma operação de hedge, independentemente da modalidade, deve
ser descontinuada quando forem verificadas quaisquer das seguintes situações:
1. O
instrumento de hedge expira, termina, é exercido ou vendido;
2. O hedge
deixa de atender os critérios para qualificação da operação;
3. A
entidade cancela a operação de hedge; ou
4. No caso
do cash flow hedge, a transação prevista não ocorra.
Fonte: http://ifrsbrasil.com/instrumentos-financeiros/aspectos-conceituais-sobre-operacoes-de-hedge-accounting-ias-39
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